א.   הנפקת שטרי הון:

רצוי לבצע הנפקה של שטרי הון בגין יתרות זכות של בעלי מניות ובגין תקבולים על חשבון מניות ואגרות חוב – עד ליום 31 בדצמבר 2006, במטרה שפריטים אלה יכללו במאזן הפתיחה של שנת 2007 ויזכו למעמד של "הון עצמי".

מתן הלוואה לחברה במסגרת של "שטר הון" הינה צורת מימון אלטרנטיבית להלוואת בעלים. באופן זה תינתן הגנה לחברה וזאת על ידי רישום של הוצאה רעיונית (ניכוי בשל אינפלציה) על שטר ההון. חשוב לציין, שבעל שטר ההון עצמו יהיה זכאי למשוך חזרה את הערך הנומינלי שהשקיע בלבד. אולם, במכירת שטר ההון יחד עם מניות (ע"י בעל המניות) ניתן לייחס חלק מהתמורה לשטר ההון, כשהוא צמוד למדד עד יום המכירה, בכפוף להתקיימותם של כל התנאים הבאים:

1)            שטר ההון הונפק ללא ריבית וללא הצמדה;

2)            שטר ההון הוחזק לפחות שלוש שנים בידי מקבלו בטרם מכירתו;

3)            מניות המלווה בחברה ימכרו במקביל לשטר ההון.

ב.   פרעון שטר הון:

כאמור לעיל, שטרי הון אשר אינם צמודים למדד, אינם נושאים ריבית בשיעור העולה על 30% משיעור עליית המדד ולא נפרעו עד תום שנת המס, נחשבים להון עצמי  הזכאי להגנה (בהנחה והמדד עלה במהלך שנת המס 2006).

לאור האמור לעיל, מומלץ לשקול קבלת אשראי ממקור אחר על פני פדיון שטר הון בסוף השנה, אשר עלול לשלול את מתן ההגנה האינפלציונית לשטר ההון במשך כל שנת המס.

ג.         השלכות מע"מ

התייחסות למנפיק שטר הון

חברה אשר הנפיקה שטרי הון בריבית מופחתת, תחויב במע"מ מכח סעיף 12 לחוק מע"מ. סעיף זה משווה את דינם של סיוע, תרומה ותמיכה, אם נתקבלו בידי עוסק, לדינה של "עסקה" ומחייב אותם במע"מ, אם נתקבלו בידי עוסק. בהתאם לפסיקת בית המשפט המחוזי, נקבע כי גם סיוע רעיוני באמצעות הנפקת שטרי הון מהווה "תמיכה" לענין סעיף 12 לחוק מע"מ.

ראוי לציין כי אשראי מוזל לא יחשב כ"תמיכה", אם הוא נובע מהלוואות "זולות" הניתנות מבעל שליטה (שאינו מלכ"ר).

על פי הוראות רשויות מע"מ, ייקבע שווי העסקה לפי שיעור הריבית הקבוע בתקנות מס הכנסה.

התייחסות לנותן ההלוואה

על פי הוראות רשויות המע"מ, במידה והחברה שהנפיקה את השטר, הינה עוסק ורשאית לקזז מס תשומות בגין קבלת האשראי ובנוסף שטר ההון שהנפיקה נחשב אצלה כ"הון עצמי", במקרה זה, נותן ההלוואה לא יהא חייב במע"מ.